数智化变革下企业司库融资管理策略探析

一、融资管理政策背景分析

国务院国资委2022年1号文《关于推动中央企业加快司库体系建设进一步加强资金管理的意见》的第三部分“切实加强资金等金融资源的有效管理”的第四条“加强债务融资严格管理”指出集团要根据债务风险管控要求，对年度融资总额和银行授信资源进行统一管理，合理安排债务融资品种和期限结构，有效控制带息负债规模，防止期限错配、短贷长投。充分发挥集团整体信用优势，加强银行关系管理，加大统筹融资力度，开展融资利率市场化竞价，多渠道、多品种、多方式降低融资成本，努力实现带息负债综合融资成本率不高于同行业平均水平。

图1：加强债务融资严格管理政策解读

久其结合多年的司库建设实践经验和丰厚的技术沉淀，提出融资管理主要从债务管理、融资合同管理、融资担保管理三个方面展开建设，重点监测企业融资规模、融资成本、增信机制、偿债保障措施、债务风险、债务合规性等，动态掌握企业债务情况，强化日常监测和综合研判，做到早识别、早预警、早应对，督促企业防范化解债务风险。

1. 融资管理目标

融资管理目标包括融资资源可视、融资资源利用率提升、风险管控能力提升。融资资源可视包括识别金融机构能力、管理金融机构关系、监管授信与融资数据；融资资源利用率提升方面，企业需要对融资业务进行全流程线上化管理，并定期对融资相关数据进行分析，调整集团资本结构与融资计划；提升债务融资风险管控能力，通过监控融资规模、融资利率、到期日等，预警融资规模过大、即将到期、成本过高、债务结构不合理等重大风险。

2.融资管理原则

适度性原则：融资管理需根据公司发展战略规划和年度经营目标统筹安排，以最优的融资结构筹集资金，满足公司资金需求，适当选择融资的金额、方式、时机、期限等。

安全性原则：融资业务要加强风险管理，通过优化公司资产结构，控制公司财务风险、信用风险，保障公司经营安全。

低成本原则：企业应对不同渠道、不同方式的多种融资方案进行综合评估、比较，在考虑降低资金成本的前提下，从中选择综合效益最优的融资方案。

合法性原则：融资管理要遵守国家的有关法律、法规、方针政策，讲求信誉，合法地开展各项融资业务。

图2：融资管理系统功能架构

融资管理系统功能包括融资计划、融资项目管理、授信管理、债务融资管理、融后报表和融资分析与预警。

1.融资计划管理

融资计划包括指标与模板、计划编制、审批流程与执行分析。融资计划管理需要梳理实际融资管理的需求，规划融资项目管理方案，实现根据实际资金需求统筹安排融资规划的管理目标。

2.融资项目管理

融资项目管理需要对达到立项条件的融资项目、可抵押的资产进行全面掌握，方便及时统计可用资源。

3.授信管理

授信管理需要根据下属企业的不同性质制定融资方案，需要充分考虑各下属企业的信用风险情况，进而降低集团公司整体风险。集团授信管理方式分为分散授信模式、统借统还模式、统筹授信与分别办理模式三种。

其中，在统借统还模式下，集团公司对下属的全资子公司、分公司和控股子公司分别采取三种债务管理方式：对全资子公司，集团采取了“对外统借统还、对内直接有偿发放”的管理方法，由集团公司统一向商业银行等金融机构借入款项、统一发行债券等，同时集团公司将资金拨付给全资子公司时，将对全资子公司用款计划进行审批、分析，并制定合理的内部资金调剂方案；对分公司，其债务管理采用内部付息的形式；对控股子公司，则采用委托贷款或提供担保的方式解决其资金需求。

银行授信业务流程包括筛选金融机构、收集和汇编授信资料、报送授信资料、跟进授信审批、取得授信批复、确定合作的金融机构、设立企业账户、提用授信与授信管理等业务处理流程。

授信管理包括授信额度管理、用信管理、授信备案管理与评级备案管理。授信额度管理是对成员单位在各个金融机构各类业务的授信额度登记与占用分析预警等；用信管理主要是授信额度的占用申请和审批管理等；授信备案管理是对成员在各个金融机构的授信办理的各类重要数据和文档进行登记备案，从司库中心业务系统和国际业务系统自动获取内部机构的授信数据等；授信申请与登记管理，包括授信申请单、授信登记单，主要记录授信额度、用途等信息。授信申请支持集团及成员单位在系统中发起授信申请，申请信息主要包括申请单位、申请授信金额、币种、授信机构、授信种类、品种以及各品种额度、开始日期、结束日期、期限、担保方式等。

图3：银行授信登记表功能界面

4.银行借款管理

集团司库中心根据资金余缺及用款需要向银行申请贷款，司库中心根据各家银行对集团的授信额度及其使用情况、利率、风险等选择贷款银行，做好贷款申请登记并提交领导审批。

当发生贷款业务时，业务人员需要将与银行签订的贷款合同在资金管理系统内形成合同台账，对贷款事项进行登记。包括贷款银行、贷款起始日期、合同金额、担保信息（如有）、借入单位开户行信息、贷款利息计算方式、规定还款方式等内容。合同台账经过审批确认形成企业贷款合同池。

根据审批通过的贷款申请，经办员执此向银行办理贷款手续。经办人员根据银行回单登记贷款合同，并与贷款申请记录相关联。

根据贷款合同台账，资金管理平台将会根据贷款合同台账信息，自动计算应计提的利息及偿还利息的时间，便于财务人员查询统计。

在还款日之前，资金管理平台将会给出提示，由业务人员填写贷款还款单，引用贷款合同，注明还款时间、金额、还款账户等内容，提交审批。

5.债券管理

债券管理包括业务办理申请、业务流程管理、还本付息管理。业务办理申请包括成员单位申请发行债券录入，包括金额、币种、期限、发行方案、各类文档信息附件等。

发行债券时通过司库平台进行发行债券的申请，债券发行申请单内容一般包括发行额、面值、期限、偿还方式、票面利率、付息方式、发行价格、发行费用、有无担保等信息。同时将发行合同作为附件并提交审批。债券发行完成后，在债券实际发行数量上进行完善，后续按实际发生数量进行计息。

司库平台根据债券发行登记单的利息约定情况，自动按约定周期计提利息，使企业实时了解利息的计提与支付情况，减轻了财务人员按周期人工计提的工作量。

在约定还款日，司库平台给出还款预警提示，业务人员选择需要还款的债券发生与登记单，填写还款单，经审批通过后进行债券还款操作。

6.数据驱动生成内外部融资报表

通过债务融资管理数据池，自动生成融资对外披露报表与内部管理报表。根据银行借款的长短期限与担保方式（信用、保证、质押、抵押），将银行借款信息自动生成国资委等监管部门对外披露融资附表与集团内部融资报表。

图4：融资数据自动生成对外披露融资附表

图5：融资数据自动生成内部融资报表

7.融资预警提醒

债务融资预警主要有两类，一类是业务过程事中预警，各类融资品种到期、还本付息预警；另一类是事后的分析指标预警，有息负债预算指标、平均融资成本率、资产负债率等指标预警。

8.融资统计分析

融资统计分析分为融资日常分析与融资高级分析。融资日常分析主要提供各类融资产品的明细查询和分类统计，包括合作机构（集团内外）、区域、国别、成员单位、时间、金额、期限等内部的多维度分析。融资高级分析主要提供按资金变动的融资综合利率分为新增融资资金成本利率与存续资金成本利率；从融资区域来看，境内融资、境外融资的额度及占比；从结构分析来看，分为融资期限的结构分析、融资品种的构成分析；从全景分析来看，金融机构全景分析、集团单位全景分析、单位及合作伙伴全景分析等。

1.建设背景

在外部环境上，集团积极响应国务院国资委印发《关于推动中央企业加快司库体系建设进一步加强资金管理的意见》，有效提高资金运营效率，严格防控资金风险，全面提升财务管理精益化、集约化、智能化水平。从内部管理上，集团根据年度资金预算，确定融资方案，借助集团综合信用，统一对外融资，采取“统一借入、统一偿还”的债务集中管理，反映账户统一管理、贷款统借统还、统一调度、有偿成本核算的管理模式，通过融资管理系统工具落地集团债务融资管理理念。

2.建设内容

图6：融资管理功能架构图

集团债务融资管理系统包括授信管理、借款管理、还款管理、债券管理、查询分析与预警管理模块。

授信管理：登记管理企业从银行获取的授信额度，企业从银行获取授信以后，可进行贷款、贸易融资、票据融资等业务。

借款管理：主要包括金融机构借款、委托贷款、承兑汇票、信用证、融资租赁和银行保函业务信息采集管理。

还款管理：针对各类借款单的还款信息采集及管理，包括金融机构还款单、委托贷款还款单、承兑汇票还款单、信用证还款单、融资租赁还款单、银行保函还款单等。

查询分析：查询分析分为产权组织和管理口径组织查询。产权组织和管理口径组织下面分为授信余额查询、带息负债查询、债券查询。

3.建设成效

1) 建立集团统一的债务融资管理平台，提升整体资金管控水平及效率

满足授信管理、融资管理及资金分析等国资委债务融资管理要求；囊括资金管理相关的流程审批、实时监控、台账管理及报表查询等功能；建立统一规范、高质量的融资管理数据库，为管理决策提供优质的数据支持。

2) 落实集团统一的融资管理与建立融资资源池

集团统一配置金融资源，建立融资资源池，将金融机构渠道及其融资品种、授信调剂、利率定价纳入资源池，充分利用信用优势控制融资成本。

统筹、集中、动态管理银行总体授信、每一笔融资、每一笔担保，实现授信自动占用与释放，到期提醒以及还本付息，并为资金预测、头寸管理提供数据支持。

3) 提供综合查询分析的全方位融资分析与预警平台

对融资情况进行综合分析，从企业融资类型构成占比，不同融资类型的成本、具体融资方式等多层面进行分析；融资预警提醒方面，进行融资到期、还本付息预警与穿透监测。